2025年3月29日，平安基金管理有限公司发布平安价值回报混合型证券投资基金2024年年度报告。报告显示，该基金在过去一年中，份额与净资产规模均有所下滑，不过净利润实现扭亏为盈，基金净值表现也较为亮眼。以下将对该基金的关键数据进行详细解读。
主要财务指标：净利润扭亏为盈
本期利润与净资产情况
从主要会计数据和财务指标来看，2024年平安价值回报混合A实现本期利润7,174,775.99元，2023年则为 -8,338,154.81元；C类份额2024年本期利润为494,538.44元，2023年为 -595,349.86元 ，两类份额均实现扭亏为盈。
在净资产方面，2024年末平安价值回报混合A的期末基金资产净值为48,762,893.27元，较2023年末的50,757,571.86元下滑3.93%；C类份额2024年末为4,472,486.43元，相比2023年末的3,792,510.80元增长17.93%。整体基金净资产合计从2023年末的54,550,082.66元降至2024年末的53,235,379.70元，减少2.41%。
| 项目 | 2024年 | 2023年 | 变动情况 |
|---|---|---|---|
| 平安价值回报混合A本期利润（元） | 7,174,775.99 | -8,338,154.81 | 扭亏为盈 |
| 平安价值回报混合C本期利润（元） | 494,538.44 | -595,349.86 | 扭亏为盈 |
| 平安价值回报混合A期末基金资产净值（元） | 48,762,893.27 | 50,757,571.86 | 下滑3.93% |
| 平安价值回报混合C期末基金资产净值（元） | 4,472,486.43 | 3,792,510.80 | 增长17.93% |
| 基金净资产合计（元） | 53,235,379.70 | 54,550,082.66 | 减少2.41% |
基金净值表现：跑赢业绩比较基准
净值增长率对比
2024年，平安价值回报混合A的基金份额净值增长率为14.74%，同期业绩比较基准收益率为14.02%；C类份额基金份额净值增长率为13.79%，同期业绩比较基准收益率同样为14.02%。两类份额均跑赢业绩比较基准，但C类份额与业绩比较基准收益率差值为 -0.23%，A类份额则超出业绩比较基准收益率0.72%。
| 份额类别 | 2024年基金份额净值增长率 | 同期业绩比较基准收益率 | 差值 |
|---|---|---|---|
| 平安价值回报混合A | 14.74% | 14.02% | 0.72% |
| 平安价值回报混合C | 13.79% | 14.02% | -0.23% |
从长期来看，自基金合同生效起至2024年末，平安价值回报混合A的基金份额累计净值增长率为 -6.05%，业绩比较基准收益率为1.81%，落后业绩比较基准7.86%；C类份额基金份额累计净值增长率为 -8.10%，落后业绩比较基准9.91%。
投资策略与业绩表现：股票仓位较高，持股分散
投资策略分析
报告期内，平安价值回报混合保持较高的股票仓位，通过结构调整应对市场波动，坚持自下而上选股，持股相对分散。从长期价值及成长性视角，结合中短期估值、基本面边际变化以及股息率综合考量选取个股。权益仓位重点配置大金融、交通运输、公用事业以及医药大消费等品种。
业绩归因
2024年该基金能够实现净利润扭亏为盈以及较好的净值增长，或得益于其合理的投资策略。在市场波动中，通过结构调整和个股精选，有效把握了部分行业和个股的机会，如股票投资收益中买卖股票差价收入在2024年达到4,864,471.00元，而2023年为 -10,749,830.31元 ，这对基金业绩提升起到积极作用。
费用情况：管理费等有所下降
各项费用明细
2024年，该基金当期发生的基金应支付的管理费为656,427.76元，相比2023年的1,002,568.46元下降34.52%；托管费为109,404.60元，较2023年的167,094.81元减少34.40%。销售服务费方面，2024年为33,163.83元，2023年为32,412.50元，略有增长。
| 项目 | 2024年（元） | 2023年（元） | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 当期发生的基金应支付的管理费 | 656,427.76 | 1,002,568.46 | 下降34.52% |
| 当期发生的基金应支付的托管费 | 109,404.60 | 167,094.81 | 减少34.40% |
| 当期发生的基金应支付的销售服务费 | 33,163.83 | 32,412.50 | 增长2.32% |
费用的下降一方面可能与基金资产净值的变动有关，另一方面也反映出基金管理成本的优化。不过，投资者仍需关注费用变动对基金收益的长期影响。
份额变动：总份额缩水14.87%
开放式基金份额变动
2024年初，平安价值回报混合总份额为66,686,326.40份，其中A类份额61,990,393.69份，C类份额4,695,932.71份。到2024年末，总份额降至56,768,662.32份，减少9,917,664.08份，缩水14.87%。A类份额降至51,901,982.26份，减少10,088,411.43份；C类份额为4,866,680.06份，增加170,747.35份。
| 份额类别 | 2024年初份额（份） | 2024年末份额（份） | 变动份额（份） | 变动比例 |
|---|---|---|---|---|
| 平安价值回报混合A | 61,990,393.69 | 51,901,982.26 | -10,088,411.43 | -16.27% |
| 平安价值回报混合C | 4,695,932.71 | 4,866,680.06 | 170,747.35 | 增长3.64% |
| 总计 | 66,686,326.40 | 56,768,662.32 | -9,917,664.08 | -14.87% |
份额的变动可能受到多种因素影响，如投资者对基金业绩预期、市场环境变化以及同类基金竞争等。总份额的缩水或暗示部分投资者对该基金的信心有所动摇，不过C类份额的增长也显示出仍有部分投资者看好其表现。
投资组合：股票投资占比高，行业配置分散
股票投资明细
期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序，前十大股票涵盖金融、能源、工业等多个行业。其中，港股通投资股票公允价值为21,084,976.98元，占净值比例39.61%，显示出对港股市场的一定布局。从行业分布看，境内外股票投资组合涉及电力、热力、燃气及水生产和供应业、金融业、交通运输业等多个行业，体现了分散投资的策略。
不过，需关注部分行业和个股的集中风险。若所投资的行业或个股出现不利因素，如政策调整、行业竞争加剧等，可能对基金净值产生影响。
风险提示与展望
市场风险
尽管2024年基金业绩有所好转，但市场环境复杂多变。宏观经济波动、政策调整以及行业竞争加剧等因素，都可能影响基金所投资的行业和个股表现。例如，若房地产板块未能如预期实现业绩与估值共振修复，可能影响基金相关配置的收益。
行业与个股风险
基金持仓相对分散，但部分行业和个股的集中配置仍存在风险。如金融行业受监管政策影响较大，若政策收紧，可能对金融股表现产生不利影响。投资者需关注基金持仓行业和个股的动态变化，以及相关行业的政策风险。
总体而言，平安价值回报混合在2024年虽有一定积极表现，如净利润扭亏、跑赢业绩比较基准等，但份额与净资产的下滑以及潜在风险值得投资者关注。在做出投资决策时，投资者应综合考虑基金的历史业绩、投资策略、风险因素等，谨慎投资。
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