新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
3月28日，昭衍新药发布2024年年度报告。
报告显示，公司2024年全年营业收入为20.18亿元，同比下降15.07%；归母净利润为7407.54万元，同比下降81.34%；扣非归母净利润为2357.34万元，同比下降93.02%；基本每股收益0.1元/股。
公司自2017年8月上市以来，已经现金分红7次，累计已实施现金分红为6.8亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利0.3元（含税）。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对昭衍新药2024年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为20.18亿元，同比下降15.07%；净利润为6975.51万元，同比下降82.19%；经营活动净现金流为3.39亿元，同比下降45.59%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
• 营业收入增速持续下降。近三期年报，营业收入同比变动分别为49.54%，4.79%，-15.07%，变动趋势持续下降。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 营业收入（元） | 22.68亿 | 23.76亿 | 20.18亿 |
| 营业收入增速 | 49.54% | 4.79% | -15.07% |
• 归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为92.71%，-63.05%，-81.34%，变动趋势持续下降。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 归母净利润（元） | 10.74亿 | 3.97亿 | 7407.54万 |
| 归母净利润增速 | 92.71% | -63.05% | -81.34% |
• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报，扣非归母净利润同比变动分别为92.27%，-66.89%，-93.02%，变动趋势持续下降。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 扣非归母利润（元） | 10.19亿 | 3.38亿 | 2357.34万 |
| 扣非归母利润增速 | 92.27% | -66.89% | -93.02% |
• 第四季度净利润异动。报告期内，净利润为0.7亿元，且前三季度为-0.7亿元，第四季度转负为正。
| 项目 | 20240331 | 20240630 | 20240930 | 20241231 |
| 净利润（元） | -2.73亿 | -1.72亿 | -7424.4万 | 6975.51万 |
从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：
• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动-15.07%，销售费用同比变动13.27%，销售费用与营业收入变动差异较大。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 营业收入（元） | 22.68亿 | 23.76亿 | 20.18亿 |
| 销售费用（元） | 1800.75万 | 2461.51万 | 2788.11万 |
| 营业收入增速 | 49.54% | 4.79% | -15.07% |
| 销售费用增速 | 12.74% | 36.69% | 13.27% |
• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动-15.07%，税金及附加同比变动17%，营业收入与税金及附加变动背离。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 营业收入（元） | 22.68亿 | 23.76亿 | 20.18亿 |
| 营业收入增速 | 49.54% | 4.79% | -15.07% |
| 税金及附加增速 | 5.93% | -16.63% | 17% |
结合现金流质量看，需要重点关注：
• 经营活动净现金流持续下降。近三期年报，经营活动净现金流分别为9.7亿元、6.2亿元、3.4亿元，持续下降。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 经营活动净现金流（元） | 9.71亿 | 6.23亿 | 3.39亿 |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为28.43%，同比下降33.29%；净利率为3.46%，同比下降79.02%；净资产收益率（加权）为0.91%，同比下降81.12%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
• 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为47.9%、42.62%、28.43%，变动趋势持续下降。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 销售毛利率 | 47.9% | 42.62% | 28.43% |
| 销售毛利率增速 | -1.71% | -11.03% | -33.29% |
• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为47.32%，16.48%，3.46%，变动趋势持续下降。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 销售净利率 | 47.32% | 16.48% | 3.46% |
| 销售净利率增速 | 28.98% | -65.18% | -79.02% |
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为0.91%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 净资产收益率 | 13.99% | 4.82% | 0.91% |
| 净资产收益率增速 | 48.51% | -65.55% | -81.12% |
• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为13.99%，4.82%，0.91%，变动趋势持续下降。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 净资产收益率 | 13.99% | 4.82% | 0.91% |
| 净资产收益率增速 | 48.51% | -65.55% | -81.12% |
• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为0.9%，三个报告期内平均值低于7%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 投入资本回报率 | 13.97% | 4.81% | 0.9% |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为14.02%，同比下降19.51%；流动比率为4.53，速动比率为3.2；总债务为3937.36万元，其中短期债务为3937.36万元，短期债务占总债务比为100%。
从短期资金压力看，需要重点关注：
• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.53、0.42、0.31，持续下降。
| 项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
| 经营活动净现金流（元） | 5.45亿 | 2.46亿 | 1.58亿 |
| 流动负债（元） | 29.38亿 | 19亿 | 15.18亿 |
| 经营活动净现金流/流动负债 | 0.19 | 0.13 | 0.1 |
从资金管控角度看，需要重点关注：
• 其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期年报，其他应收款/流动资产比值分别为0.13%、0.16%、0.17%，持续上涨。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 其他应收款（元） | 759.12万 | 1150.77万 | 848.8万 |
| 流动资产（元） | 59.28亿 | 71.22亿 | 50.31亿 |
| 其他应收款/流动资产 | 0.13% | 0.16% | 0.17% |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为10.43，同比下降11.06%；存货周转率为0.86，同比增长28.63%；总资产周转率为0.21，同比下降10.84%。
从经营性资产看，需要重点关注：
• 应收账款周转率持续下降。近三期年报，应收账款周转率分别为14.77，11.72，10.43，应收账款周转能力趋弱。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 应收账款周转率（次） | 14.77 | 11.72 | 10.43 |
| 应收账款周转率增速 | -4.32% | -20.65% | -11.06% |
从长期性资产看，需要重点关注：
• 总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别0.24，0.23，0.21，总资产周转能力趋弱。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 总资产周转率（次） | 0.24 | 0.23 | 0.21 |
| 总资产周转率增速 | -15.78% | -2.87% | -10.84% |
• 其他非流动资产占比较高。报告期内，其他非流动资产/资产总额比值为17.18%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 其他非流动资产（元） | 15.25亿 | 5886.12万 | 16.14亿 |
| 资产总额（元） | 103.64亿 | 100.27亿 | 93.96亿 |
| 其他非流动资产/资产总额 | 14.71% | 0.59% | 17.18% |
• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为16.1亿元，较期初增长2642.7%。
| 项目 | 20231231 |
| 期初其他非流动资产（元） | 5886.12万 |
| 本期其他非流动资产（元） | 16.14亿 |
从三费维度看，需要重点关注：
• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报，销售费用/营业收入比值分别为0.79%、1.04%、1.38%，持续增长。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 销售费用（元） | 1800.75万 | 2461.51万 | 2788.11万 |
| 营业收入（元） | 22.68亿 | 23.76亿 | 20.18亿 |
| 销售费用/营业收入 | 0.79% | 1.04% | 1.38% |
点击昭衍新药鹰眼预警，查看最新预警详情及可视化财报预览。
新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。
鹰眼预警入口：新浪财经APP-行情-数据中心-鹰眼预警或新浪财经APP-个股行情页-财务-鹰眼预警
声明：文章内容仅供参考，不构成任何投资建议。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。