2025年上半年，南玻集团多项关键财务指标变动显著，折射出公司面临的挑战。本文将深入剖析其半年报财务数据，为投资者揭示潜在风险。
营收下滑近两成，市场环境严峻
营业收入同比降19.75%
2025年上半年，南玻集团营业收入64.84亿元，去年同期为80.79亿元，同比下降19.75%。公司指出，复杂国际经济形势、贸易壁垒增加、国内房地产行业深度调整以及光伏行业阶段性供需失衡致价格加速下跌等因素，共同造成营收下滑。从业务板块看：
| 项目 | 报告期（2025年1 - 6月） | 上年同期 | 同比增减 |
|---|---|---|---|
| 玻璃行业收入（亿元） | 58.66 | 72.06 | -18.51% |
| 电子玻璃与显示行业收入（亿元） | 5.65 | 7.11 | -20.47% |
| 太阳能及其他行业收入（亿元） | 1.69 | 3.60 | -51.56% |
各板块均承压，反映市场环境严峻。
盈利水平大幅下降，经营压力凸显
净利润同比降89.83%
归属于上市公司股东的净利润为7453.15万元，去年同期为7.33亿元，同比下降89.83%。营收减少，且成本控制未能有效抵消影响，虽采取精益管理等措施，仍难扭转利润下滑态势。
扣非净利润同比降96.77%
归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为2174.88万元，去年同期为6.73亿元，同比下降96.77%。显示主营业务盈利能力受严重冲击，非经常性损益对净利润影响大，若剔除，盈利状况更严峻。
| 项目 | 报告期（2025年1 - 6月） | 上年同期 | 同比增减 |
|---|---|---|---|
| 归属于上市公司股东的净利润（万元） | 7453.15 | 73311.16 | -89.83% |
| 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润（万元） | 2174.88 | 67290.12 | -96.77% |
基本每股收益同比降91.67%
基本每股收益为0.02元/股，去年同期为0.24元/股，同比下降91.67%。与净利润下降趋势一致，表明公司为股东创造收益能力大幅减弱。
加权平均净资产收益率同比降4.53%
加权平均净资产收益率为0.55%，去年同期为5.08%，同比下降4.53%。显示公司运用净资产获取利润能力大幅降低，资产运营效率下滑，影响投资价值。
| 项目 | 报告期（2025年1 - 6月） | 上年同期 | 同比增减 |
|---|---|---|---|
| 基本每股收益（元/股） | 0.02 | 0.24 | -91.67% |
| 加权平均净资产收益率 | 0.55% | 5.08% | -4.53% |
资产项目有变动，关注账款与存货风险
应收账款金额增加，占比上升
应收账款为20.27亿元，去年同期为16.87亿元，占总资产比例从5.40%上升至6.40%。市场环境不佳下，应收账款增加致回款风险上升，资金回笼慢，增加财务风险，客户信用恶化可能致坏账，影响现金流和利润。
存货金额上升，或存跌价风险
存货为19.38亿元，较去年同期15.88亿元上升，占总资产比例从5.09%上升至6.12%。存货增加可能因市场需求预测失误或生产计划调整不当。市场需求低迷时，存货可能面临跌价风险，需计提跌价准备影响利润。
| 项目 | 期末余额（2025年6月30日） | 年初余额（2025年1月1日） | 增减比例 | 占总资产比例（2025年6月30日） | 占总资产比例（2025年1月1日） |
|---|---|---|---|---|---|
| 应收账款（亿元） | 20.27 | 16.87 | 1% | 6.40% | 5.40% |
| 存货（亿元） | 19.38 | 15.88 | 1.03% | 6.12% | 5.09% |
费用控制有成效，仍需关注财务费用
销售费用同比降5.18%
销售费用为1.40亿元，去年同期为1.47亿元，同比下降5.18%。公司在市场拓展和销售环节或采取了有效费用控制措施。
管理费用同比降11.97%
管理费用为3.47亿元，去年同期为3.95亿元，同比下降11.97%。表明公司内部管理优化，降低管理成本，提高管理效率。
财务费用同比增22.05%
财务费用为9257.30万元，去年同期为7584.94万元，同比增长22.05%。因部分子公司利润下滑致利息支出相对增加，可能进一步挤压利润，增加财务负担。
研发费用同比降23.38%
研发费用为2.58亿元，去年同期为3.37亿元，同比下降23.38%。公司或为应对经营压力调整研发投入策略，减少研发支出，但长期看，可能影响创新能力和产品竞争力。
| 项目 | 报告期（2025年1 - 6月） | 上年同期 | 同比增减 |
|---|---|---|---|
| 销售费用（亿元） | 1.40 | 1.47 | -5.18% |
| 管理费用（亿元） | 3.47 | 3.95 | -11.97% |
| 财务费用（万元） | 9257.30 | 7584.94 | 22.05% |
| 研发费用（亿元） | 2.58 | 3.37 | -23.38% |
现金流状况不佳，经营投资筹资均受影响
经营活动现金流量净额同比降61.27%
经营活动产生的现金流量净额为3.85亿元，去年同期为9.93亿元，同比下降61.27%。因本期销售商品、提供劳务收到的现金减少，表明经营活动获取现金能力下降，影响日常运营和资金周转，需加强应收账款管理，提高回款速度。
投资活动现金流量净额同比降56.09%
投资活动产生的现金流量净额为 - 6.65亿元，去年同期为 - 15.15亿元，同比下降56.09%。因本期购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金减少，但投资活动现金流出仍大，投资决策需更谨慎。
筹资活动现金流量净额同比降112.03%
筹资活动产生的现金流量净额为 - 1.13亿元，去年同期为9.38亿元，同比下降112.03%。因本期偿还债务支付的现金增加，可能致筹资难度加大，资金链压力上升，需合理安排筹资计划，优化资本结构。
| 项目 | 报告期（2025年1 - 6月） | 上年同期 | 同比增减 |
|---|---|---|---|
| 经营活动产生的现金流量净额（亿元） | 3.85 | 9.93 | -61.27% |
| 投资活动产生的现金流量净额（亿元） | -6.65 | -15.15 | -56.09% |
| 筹资活动产生的现金流量净额（亿元） | -1.13 | 9.38 | -112.03% |
总体而言，2025年上半年南玻集团在营收、盈利及现金流等方面压力较大。公司需积极应对市场变化，加强成本控制，优化产品结构，提升竞争力，合理规划投资和筹资活动，以改善财务状况，降低经营风险。投资者应密切关注上述财务指标变化。
点击查看公告原文>>
声明：市场有风险，投资需谨慎。 本文为AI大模型基于第三方数据库自动发布，任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，不构成个人投资建议。受限于第三方数据库质量等问题，我们无法对数据的真实性及完整性进行分辨或核验，因此本文内容可能出现不准确、不完整、误导性的内容或信息，具体以公司公告为准。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。