打破国外品牌垄断

中国口腔临床类产品及口腔技工类产品市场长期被国外知名品牌垄断，国外产品占据口腔临床类产品约70%的市场份额。沪鸽口腔经过深耕研发，产品达到国际领先品牌标准，在弹性体印模材料及合成树脂牙等子类中超越进口知名品牌，2024年销售收入排名第一。

构建强大销售网络

在国内，依托广泛经销商及口腔技工所网络，为口腔医疗机构提供服务；在海外，产品获60多个国家和地区认证，主要市场包括欧洲、美国及东南亚。通过市场开发，旗下多个品牌在行业内获得显著知名度与良好声誉。

- 2024年强劲增长

沪鸽口腔2022年至2024年增长强劲，收入从2022年的2.8亿元增长27.7%至2023年的3.58亿元，并进一步增加11.7%至2024年的3.99亿元。

年份	营业收入（百万元）	增长率
2022年	280.1	-
2023年	357.6	27.7%
2024年	399.4	11.7%

2025年上半年轻微下滑

截至2025年6月30日止六个月，收入为1.97亿元，较2024年同期的2.05亿元轻微减少，主要因2025年上半年美国客户订单减少，受美国关税政策及一家美国主要客户策略性退出相关业务分部综合影响。

- 2024年利润增长

除税前利润由2022年的0.77亿元增长至2023年的1.06亿元，并进一步增长至2024年的1.11亿元。

年份	除税前利润（百万元）	增长率
2022年	76.8	-
2023年	105.8	37.8%
2024年	110.8	4.7%

2025年上半年利润情况未披露

招股书未明确披露2025年上半年净利润相关数据，投资者需关注后续披露信息，以全面了解公司盈利状况。

各年度毛利率数据

2022 - 2024年毛利率相对稳定，2022年为47.6%，2023年为49.4%，2024年为49.7%。

年份	毛利率
2022年	47.6%
2023年	49.4%
2024年	49.7%

各业务毛利率差异

不同产品类别毛利率存在差异，如口腔临床类产品中弹性体印模材料毛利率较高，而口腔数字化产品在往绩记录期内收入占比较小，毛利率情况对整体影响有限，但随着业务发展，其毛利率变化值得关注。

- 2024年净利率增长

结合营收与利润数据计算，2022年净利率约为27.4%（76.8÷280.1×100%），2023年净利率约为29.6%（105.8÷357.6×100%），2024年净利率约为27.7%（110.8÷399.4×100%）。

年份	净利率
2022年	27.4%
2023年	29.6%
2024年	27.7%

净利率变化分析

2022 - 2023年净利率增长，得益于营收与利润的增长；2024年净利率略有下降，或因成本控制、市场竞争等多种因素，需进一步结合公司经营策略分析。

核心产品收入贡献

弹性体印模材料、合成树脂牙、临时冠桥树脂块及无托槽隐形正畸矫治器等四种产品于往绩记录期各期间贡献收入超5%。弹性体印模材料收入贡献最高，占往绩记录期各期间总收入近40%；合成树脂牙及临时冠桥树脂块于往绩记录期各期间总收入合共约占30%。

各产品收入变化

不同产品收入在各年度有不同变化，如正畸产品中无托槽隐形正畸矫治器收入占比在2022 - 2024年有所波动，2022年占8.5%，2023年占7.3%，2024年占5.6%。

招股书未明确提及关联交易相关内容，投资者需关注后续正式招股书或公告，确认公司是否存在关联交易及其对公司财务状况和经营成果的影响。

美国关税政策影响

2025年上半年因美国关税政策，美国客户订单减少，影响公司营收。若美国关税政策持续或变化，可能对公司未来营收造成不确定性影响。

主要客户策略性退出

一家美国主要客户策略性退出相关业务分部，综合导致2025年上半年营收下滑。若公司不能及时拓展新客户或弥补该客户退出的业务缺口，可能面临营收增长压力。

优势产品排名靠前

按2024年销售收入计，沪鸽口腔的弹性体印模材料及合成树脂牙在中国排名第一，弹性体印模材料在全球市场中国内品牌中位列榜首，在部分优势产品上具有竞争力。

整体市场竞争激烈

中国口腔材料市场高度分散，虽然公司在部分产品有优势，但整体市场竞争激烈，需不断提升研发、生产、销售等综合能力，以维持和扩大市场份额。

美国客户订单波动影响大

2025年上半年美国客户订单减少对营收产生影响，显示公司对美国部分客户依赖度较高，客户集中度或存在一定风险。

分散客户集中度需求

公司需积极拓展国内外其他客户，分散客户集中度，降低因个别客户订单变动对公司营收造成的大幅波动风险。

招股书未提及主要供应商及供应商集中度相关信息，投资者需关注后续披露，了解公司原材料供应稳定性及对供应商依赖程度，评估可能存在的供应风险。

招股书未明确实控人、大股东及主要股东具体情况，投资者需关注后续披露，了解股权结构，评估股权稳定性对公司治理和发展战略的影响。

履历经验待明确

招股书未详细披露董事长、董事、总经理、高管等核心管理层履历、经验，投资者需关注后续信息，了解管理层管理能力与行业经验对公司发展的支撑。

薪酬激励机制待关注

同样未提及薪酬、激励机制相关内容，合理薪酬与激励机制对吸引和留住人才至关重要，投资者需关注后续披露，评估其对公司团队稳定性和发展动力的影响。

市场风险

口腔材料市场竞争激烈，公司面临来自国内外同行竞争压力，若不能持续提升产品竞争力，可能导致市场份额下降。

政策风险

医疗器械行业受政策监管严格，政策变化可能影响产品注册、生产、销售等环节，增加合规成本。

客户与供应商风险

对美国部分客户依赖度较高，客户订单变动影响营收；供应商信息未披露，原材料供应稳定性存在不确定性。

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声明：市场有风险，投资需谨慎。 本文为AI大模型基于第三方数据库自动发布，任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，不构成个人投资建议。受限于第三方数据库质量等问题，我们无法对数据的真实性及完整性进行分辨或核验，因此本文内容可能出现不准确、不完整、误导性的内容或信息，具体以公司公告为准。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。